▲МА СЮЭЦЗИН/КИТАЙ ДЕЙЛИ

Знатоки рынка сразу заметили, что за последние несколько лет геополитическая напряженность не только потрясла многих инвесторов; уверенности, но бросает длинную тень на мировые рынки.

По мере приближения 2023 года повышенная волатильность характерна для фондовых рынков, валютных бирж, цен на нефть и других. В результате инвесторы стали все более избегать риска. По их словам, это снова и снова подталкивало цены на слитки к рекордным максимумам.

Возможно, мир все еще восстанавливается после последствий COVID-19-19, но отраслевые эксперты опасаются давать обещания о радужных перспективах в ближайшее время. Несколько разочаровывая инвесторов, некоторые эксперты даже прямо заявили, что в ближайшем будущем, возможно, не будет света в конце туннеля политической неопределенности. Напротив, политика вполне может повлиять на сырьевые рынки в 2024 году, считают они.

Например, эксперты из ЮБС Глобальный Богатство Управление заявили, что политика окажет существенное влияние на инвестиции в 2024 году. Во-первых, в наступающем году в США пройдут президентские выборы, которые, как многие ожидают, будут шумными и нестабильными. С другой стороны, возможны затяжные геополитические конфликты и даже открытые войны.

Цены на фьючерсы на золото выросли на 5 процентов через неделю после того, как 7 октября разразился конфликт между Хамасом и Израилем. Хотя некоторые считали, что такой скачок, вызванный беспокойством рынка, может быть кратковременным, в декабре как спотовые, так и фьючерсные цены на золото превысили 2150 долларов за унцию. 11, чтобы достичь новых максимумов.

В конце октября эксперты Всемирного банка предупредили в своем докладе, что конфликт на Ближнем Востоке усилил геополитические риски для сырьевых рынков, учитывая существующую неопределенность в глобальной среде.

Но не все так мрачно и мрачно. В целом реакция рынка на данный момент выглядит относительно умеренной. Например, на нефтяных рынках условия, когда разразился последний конфликт, заметно отличались от потрясений предложения, наблюдавшихся в прошлом, говорят эксперты ВБ.

Но если конфликт обострится на Ближнем Востоке, в сердце мировой добычи нефти, вероятны существенные перебои в поставках нефти, если исторические тенденции являются каким-либо показателем. По их словам, серьезная эскалация может вызвать первоначальный скачок цен на нефть, что будет иметь разрушительные последствия для других сырьевых рынков.

Эксперты из Группы инвестиционной стратегии по управлению активами и капиталом инвестиционного банка Голдман Сакс подсчитали, что цена барреля нефти, скорее всего, будет торговаться между 70 и 100 долларами в течение большей части 2024 года. Но они также заявили, что диапазон цен не исключает возможности потенциал"острый"рост или снижение цен, при этом повышенные геополитические риски являются одним из основных факторов.

Единственная светлая сторона, если она вообще есть, заключается в том, что такие резкие колебания цен могут быть"преходящий", Они сказали.

Такие потенциальные перебои в поставках нефти могут возникнуть из-за таких факторов, как геополитическая напряженность на Ближнем Востоке.

Помимо геополитических рисков, когда речь идет о товарных рынках, не следует упускать из виду вероятность экономического спада в глобальной перспективе, особенно в Соединенных Штатах, а также контроль Федеральной резервной системы США над денежно-кредитной политикой США. производительности в 2024 году, считают эксперты.

Сельскохозяйственная продукция кажется уязвимой. В годовом отчете Рабобанк, голландского банка, специализирующегося на комплексных банковских услугах для пищевого и сельскохозяйственного секторов, говорится, что спрос на сельскохозяйственную продукцию останется низким в 2024 году из-за экономических проблем, включая высокую инфляцию и высокие процентные ставки, и будет и дальше ограничиваться. медленным развитием мировой экономики.

После трех лет рекордного роста, геополитической напряженности, неблагоприятных погодных условий и более высоких затрат на энергию и природные ресурсы мировые цены на продукты питания снизятся в 2024 году, особенно на такие основные продукты, как сахар, кофе, кукуруза и соевые бобы, что приведет к сокращению потребительских расходов, прогнозирует Рабобанк.

Между тем, вероятность рецессии в США растет, отмечает Голдман Сакс, ссылаясь на соотношение 30 процентов к 40 процентам в течение следующих 12 месяцев. Это приведет к замедлению роста спроса на нефть во всем мире, учитывая ужесточение финансовых условий в мире, считают эксперты GS.

Любая рецессия в США приведет к неравномерности показателей цветных металлов в 2024 году, особенно в первом полугодии, сказал Ли Сухэн, старший научный сотрудник СИТИК Фьючерсы.

Но поскольку ожидается, что ФРС смягчит агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики во второй половине 2024 года, денежно-кредитная политика США и Китая может постепенно следовать в том же направлении. Таким образом, возможности все еще могут скрываться среди различных проблем для цветных металлов, при этом олово, цинк и алюминий, как ожидается, будут тремя лучшими показателями, сказала она.

Аналитики Гуанчжоу Финансы Холдинги Фьючерсы Ко ООО заявили, что ужесточение политики ФРС приведет к увеличению стоимости финансирования в долларах США, что приведет к подавлению совокупного социального спроса и вызовет отток капитала из других стран. Это повлияет на мировую экономику, а спрос на сырьевые товары, тесно связанный с производством, сократится.

С другой стороны, любое смягчение денежно-кредитной политики США поможет поднять цены на акционерные активы и пойдет на пользу сырьевым товарам. По их словам, разнообразный характер денежно-кредитной политики в крупнейших развитых странах в 2024 году в сочетании с восстановлением экономики Китая может привести к росту спроса на инвестиции и потребление, что приведет к росту цен на сырьевые товары.

Между тем, предложение сырьевых товаров может сократиться в 2024 году, учитывая тенденцию деглобализации, трансформацию энергопотребления и геополитическую напряженность. По их словам, сокращение поставок придаст дополнительный импульс росту цен на сырьевые товары.

Но не все согласны. Эксперты Китай Международный Капитал Корпорация Ограниченное заявили, что сокращение спроса и ужесточение ликвидности, происходящие во всем мире, будут продолжать оказывать давление на цены на сырьевые товары в 2024 году.

Однако рыночный консенсус заключается в том, что золото, скорее всего, превзойдет другие основные инвестиционные категории в ближайшие 12 месяцев, когда компании столкнутся с большим давлением с целью получения прибыли на фоне мирового экономического спада или даже рецессии.

По мнению аналитиков, золото станет обязательным элементом любого инвестиционного портфеля в следующем году. Мишель Барлоу, руководитель отдела инвестиционной стратегии и исследований управляющей компании Состояние Улица Глобальный Советники в Азиатско-Тихоокеанском регионе, сказала, что золото может помочь диверсифицировать инвестиции. За последние два года золото превзошло по доходности облигации, продукты с фиксированным доходом и акции, причем все они катались на американских горках. Таким образом, золото может застраховать от любой волатильности, связанной с конфликтом, сказала она.

Минг Минг, главный экономист СИТИК Ценные бумаги, сказал:"С момента последнего повышения ставок в июле 2023 года ФРС постоянно играла с рынком, подавая ястребиные сигналы, пытаясь скорректировать ожидания преждевременного начала снижения процентных ставок. Эффективное руководство ФРС в отношении рыночных ожиданий начало терпеть неудачу после того, как ставка по 10-летним казначейским облигациям в конце октября превысила 5 процентов и развернулась вниз. Таким образом, цены на золото продолжают оказывать положительное влияние ожиданий повышения процентных ставок."

Голдман Сакс с оптимизмом смотрит на инвестиционные возможности в сырьевые товары в ближайшие 12 месяцев, хотя общий аппетит к риску снижается. Эксперты GS заявили, что инвесторы должны"открывать длинные позиции по сырьевым товарам в 2024 году". Более высокие спотовые цены и сырьевые товары, которые являются защитой от опасений геополитических перебоев в поставках, оправдывают бычьи настроения в отношении сырьевых товаров в следующем году.

По оценкам Голдман Сакс Товар Индекс, общая доходность за 12 месяцев составит 21 процент, при этом энергетический сектор, вероятно, вырастет на 31 процент в 2024 году, а промышленные металлы вырастут на 17 процентов, сказали они.

Что касается нефти, то ключевым словом в 2024 году может стать волатильность, говорят эксперты ЮБС. По оценкам экспертов, цены на нефть могут колебаться между 90 и 100 долларами за баррель в следующие 12 месяцев. Таким образом, инвесторы, по их словам, могут торговать в этом диапазоне, что является относительно безопасным для дальнейшего получения дополнительной прибыли.

Репортер: Ши Цзин